由于美国总统特朗普的关税政策引发市场担心美国经济增速放缓炒股什么是杠杆原理，乃至出现衰退风险，美股周一遭遇2025年以来最严重的单日跌幅。以科技股为主的纳斯达克指数创下自2022年9月13日以来的最大单日跌幅， “七巨头”市值累计蒸发超7500亿美元。市场担心纳指存在进一步跌入熊市的风险。
其中，特斯拉周一股价再度暴跌15%，创下2020年以来最大单日跌幅。此前，美国银行、贝尔德（Baird）和高盛等华尔街投行已纷纷下调特斯拉目标价。周一，瑞银成为最新一家调低特斯拉股价目标位的机构。
纳指恐跌入熊市区间
特朗普此前接受采访时称：“我不喜欢预测衰退，但当前经济正处于过渡期。”这一表态被市场解读为未能排除2025年美国经济衰退的可能性，进一步加剧了市场的担忧。周一，苹果(AAPL.US)市值暴跌约1740亿美元。作为全球市值最高的公司之一，苹果的巨大跌幅加剧了市场恐慌情绪，英伟达(NVDA.US)跌超5%，市值蒸发近1400亿美元。自今年1月创下历史新高后，英伟达短短两个月内已跌去近三分之一的市值。微软(MSFT.US)、谷歌母公司Alphabet(GOOGL.U)、亚马逊(AMZN.US)和Meta(META.US)市值分别下跌98亿、95亿、500亿和700亿美元。Alphabet和Meta均下跌超过4%，微软和亚马逊跌超2%。
最具代表性的科技板块交易所交易基金（ETF）——科技行业精选指数ETF(XLK.US)大跌4%，正式进入修正区域，较历史高点已回调超过14%。
至此，随着科技股抛售愈演愈烈，纳斯达克指数已创下2024年9月11日以来的六个月新低。由于许多科技公司依赖海外供应链和制造业，新关税的实施被认为可能推高他们的生产成本，影响利润率。上周，纳指就已跌入技术性回调区域，即从近期高点下跌超过10%。本周一收盘，纳指较历史高点的跌幅扩大至13.4%。
不少分析师担心，随着下跌趋势难止，接下来，纳指存在正式步入熊市的风险，即比前期高位下跌20%。券商Spartan Capital的首席市场经济学家卡德罗（Peter Cardillo）周称，纳斯达克指数已经进入技术性调整区间，标普500指数也处于调整边缘，这可能会导致市场进一步抛售，直到市场情绪完全释放。“目前谈论熊市是否为时过早？从纳指的表现来看，熊市的可能性已经相当高。”他称。
卡德罗称，不论特朗普政府表态如何，美国债券市场已经在“闪烁经济衰退警报”，即开启“衰退交易”，未来美债收益率可能会继续下降。基准10年期美国国债收益率已从此前4.8%的高点降至4.218%，表明市场对美国经济增长放缓的担忧已经超过了对通胀的担忧。
道明证券的美国利率策略主管戈德伯格（Gennadiy Goldberg）称：“市场在短短几周内，从乐观情绪迅速转向悲观情绪。投资者不仅要面对特朗普政府在关税、移民和经济政策上的不确定性，还需关注美国政府可能在本周五（14日）因国会未能达成协议而再度陷入停摆的风险。”
特斯拉跌去特朗普胜选后涨幅
而在众多科技股中，特斯拉(TSLA.US)近期更成为“众矢之的”。自去年12月17日股价创479美元的历史高位以来，特斯拉截至周一收盘已跌去超过一半的市值，并且正经历上市以来最长的周线连跌纪录，截至上周已连续下跌七周。该公司股价在2月~3月累计下跌约45%。周一，特斯拉股价再度暴跌超15%，创下自2020年以来的最差单日表现，市值再缩水1300亿美元。
特斯拉的股价暴跌除了与其他科技股同样的原因外，还与马斯克管理特朗普政府政府的美国政府效率部（DOGE）有关。当地时间周一，马斯克接受媒体采访时透露，他在经营其他业务方面遇到了“很大的困难”，计划继续在DOGE工作一年。
根据美国劳工统计局上周五公布的数据，自DOGE开始运作以来，联邦政府2月的就业人数减少了1万人。而正因动了那么多人的奶酪，美国近期出现针对特斯拉的“特斯拉倒闭”抗议活动。财富管理机构B.Riley Wealth的首席市场策略师霍格（Art Hogan）称：“公众的目光似乎都集中在马斯克为联邦政府所做的事情上。因此，如果你是股东，你会不禁会想，这是否会影响他本应为经营特斯拉所做的事情。”马斯克对欧洲极右翼政党的支持，也导致特斯拉在欧洲的销售下降。根据欧洲汽车制造商协会的数据，特斯拉1月在欧洲的汽车销量同比下降45%，而同期欧洲电动汽车总销量反而跃升逾37%。
为此，上周，美国银行、贝尔德和高盛不约而同调降了特斯拉的股价目标位。美国银行将目标价从490美元下调至380美元，理由是特斯拉新车销量下降，以及马斯克尚未公布低成本车型的最新进展。高盛也将目标价从345美元下调至320美元，因为特斯拉今年前两个月，在欧洲等市场的电动车销量下降。贝尔德将特斯拉列入该行看跌精选股榜单，称“生产停工”可能会影响特斯拉的供应链，因为该公司正在调整Model Y SUV的新款生产，且 “马斯克与特朗普政府的关系给特斯拉需求端带来不确定性”。
周一再度暴跌后，瑞银分析师斯帕克（Joseph Spak）也加入了调低特斯拉目标股价的行列。他将特斯拉的股票评级定为“卖出”，将目标价从259美元降至225美元。他还将特斯拉第一季度的交付目标从43.7万辆下调至36.7万辆，这一数字远低于市场普遍预期。此外，他对2025年的交付预测也仅为170万辆，低于华尔街普遍预期的200万辆。斯帕克称，这一调降并非考虑到马斯克的政治立场或其他因素，而是因为特斯拉当前的交付周期、定价策略及年初销量数据均表现疲软。
长期的特斯拉多头、韦德布什证券公司(Wedbush Securities)的分析师艾维斯（Dan Ives）在上周五的报告中写道：“特斯拉多头目前处于极端不利的境地，全球市场对马斯克/DOGE和特朗普政府的负面情绪正在蔓延。这是特斯拉多头的考验时刻。”但艾维斯仍将特斯拉列入该机构最佳投资选项(Best Ideas)名单，给出的12个月目标价为550美元。他称，投资者最终需要忽略与DOGE相关的不确定性，并专注于特斯拉的核心业务。特斯拉有望利用人工智能（AI）技术推出自动驾驶出租车和人形机器人业务，从而创造数万亿美元的市场价值。
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后歆桐
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